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　　編者語：在過去的兩年中，企業并購活動大多由戰略收購者發起，尤其是一些全球著名的安防公司。這種趨勢在2010年仍將繼續。　

Allan McHale
　　英國Memoori信息咨詢機構董事

　　根據Memoori的預測，2009年全球安防企業之間合并與收購行為的步伐會慢下來，但是會有更多的股票換購交易，企業聯盟的情況也會愈演愈烈。實際上，2009年一整年中，企業聯盟的情況的確在增長，互持股票以求并購的案例也有所上升，但是都沒有達到預期的程度。以市值來衡量，企業合并的總量大概上升了5%，相比之前的預期下降了30%。除了2009年11月UTC對GE Fire & Security數額巨大的并購案，我們之前其它的預測幾乎是準確無誤的，這次收購不僅改變了2009年的數據，而且還會影響今后兩年企業合并的態勢。

　　在圖1中，展示了自2000年至2009年全球安防產業企業之間交易的數量變化，圖2則是對于2015年之前安防產業企業交易的預測。展望未來，預期在下一個十年的前半段，完成的企業并購交易值將會增長50%。這看起來似乎有點太樂觀，因為根據預測，2010年僅會有小幅的增長。但實際上，2015年相比2007年企業間的交易總量僅會增加10%，而后者卻是近些年來發生企業并購案最多的一年。

　　Memoori的預測基于一系列因素，其中市場的分化是最重要的一點。即使以現在企業間的并購速度，在合并造就一個成熟的產業布局之前，仍需要經過十年的時間。與此緊密相關的是搶占市場份額的驅動力，全球其他的主要競爭者是不會坐視UTC一家獨大的。在當前的經濟環境下，想要通過這樣的企業組織來實現市場份額的增長，是不大現實的，反而可能會降低市場占有率。

　　實體安防產業對于IT業者來說，具有強有力的吸引力，尤其是那些網絡技術公司及音視頻企業，也包括一些分銷商渠道等。站在這座山上總是望著那座山更高。IT業界對于安防市場的吸引，是因為全球范圍內不斷發生的嚴重恐怖襲擊事件而造成的安防意識的提升，他們看到的是不斷增長的商機，以及擴大客戶群的途徑。

　　另一方面，為了適應一體化解決方案的需求，市場也在迅速調整。實體安防產業逐漸與身份認證管理和信息安全方面相融合。這些不斷發展的趨勢，要求各個方面的商業企業進行相互之間的合作。這使得企業的首席信息官(CIO)在安防設備的規劃和采購中發揮了重要的作用，在招標過程中，他們的專業技術讓他們更傾向于采用IT網絡系統，這為IT網絡集成商帶來了好處，也使得兩個陣營的領先者之間結成了一種伙伴關系。

　　在垂直市場中，技術與實際經驗是最重要的，尤其是在交通和醫療領域，已經在最近的兩年間促成了一系列重要的并購案，這也是和快速增長的市場特點相符的。

　　在未來五年，市場對于基于IP技術的安防解決方案的需求量仍會快速增長。這種趨勢幾乎不會停止，不僅會使IP應用產業的領袖們躍躍欲試，也同樣在刺激著那些過去主要從事模擬技術的公司。如今，這個令人著迷的市場正等待著進一步的升級。雖然UTC對GE Security的收購并沒有使它成為視頻監控方面的領先企業，但它仍在這方面繼承了一份切實的財富。

　　追求技術的發展及其不斷進步，是企業并購的主要動力之一。前沿科技——例如，生物統計學、百萬像素技術、壓縮算法、存儲、數據關聯及管理軟件、RFID和非接觸式智能卡等等——這些都是安防產業非常需要的。有充足的理由要求企業去獲取，或者說實際上是被要求提供這些技術，但問題是：在當前困難的經濟形勢下，資金從哪里取得呢?

　　另外，當前的經濟環境造成了企業并購的增長。在Memoori的報告《2009年安防產業調查——產業版圖整合》當中指出，在2009年企業的市值是如何迅速縮水的。資金的缺乏使得很多企業積極尋求合并與收購以找到出路。在部分企業身上有很多生動的事例說明，與2009年初相比，有更多的企業與其他企業、或是代理機構進行聯系，商談向他們出賣資產的事宜。

　　在過去的兩年中，企業并購活動大多由戰略收購者發起，尤其是一些全球著名的安防公司。這種趨勢在2010年仍將繼續。其原因是，私募基金在金融危機中受到打擊，無力重新進行公開募股以籌集資金，這個行業正在通過重新劃定投資比例，進行結構調整。在未來的幾年，私募基金必將售出更多的股權，而減少購入資產的行為。

　　據預測，一些國防工業企業以及跨國安防公司將會參與更多的以轉變形式為目的的交易，且大多會改變行業的版圖。這些收購，會使之獲得進入安防市場的機會，或者大大拓展目前的業務。近兩年的例子包括Safran對GE Homeland Protection的收購，Schneider Electric對Pelco的收購，還有UTC對GE Fire & Security的收購等。

　　跨國交易仍將是一個重要的推動因素。謀求在美國市場上的機會已經成為一些歐洲公司優先考慮的問題。然而，我們認為，大多數的跨國交易將集中在亞洲，尤其是在中國。因為那里的所有法規都已得到了極大的放寬。UTC Fire & Security近三年間已在中國進行了一系列的戰略性投資。

　　那些綜合型的大企業已經改變了戰略方向，將安防業務作為優先發展的項目，并視之為獲取增長的利器。Stanley Works公司就是一個很好的例子，也許會引起大家紛紛的仿效。過去兩年中，一些國防工業的企業已經通過高科技產品的整合及戰略收購，進入了商業安防領域。我們認為，這種融合仍將繼續，并使得安防和國防工業兩個領域之間的界線不再清晰可辨。如General Dynamics、BAE Systems、FLIR和Thales已經殺入這場混戰，還有其他一些企業也會緊隨其后。一些國防工業公司也許更傾向于收購那些系統集成解決方案提供商，他們著重于提供服務型業務。

　　總之，企業間的合并與收購行為如今正處于逐漸復蘇之中。