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　　我們認(rèn)為，2009年第4季度電力設(shè)備行業(yè)將繼續(xù)保持較高景氣度——特高壓電網(wǎng)、智能電網(wǎng)建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入前期實施階段；低碳經(jīng)濟(jì)主題對無碳、少碳發(fā)電設(shè)備、工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能設(shè)備制造形成巨大刺激；由此，在投資策略上應(yīng)緊扣特高壓設(shè)備、智能電網(wǎng)建設(shè)與低碳經(jīng)濟(jì)主題，繼續(xù)給予整個行業(yè)增持評級：

　　國家電網(wǎng)特高壓輸電線路建設(shè)進(jìn)入實際實施階段將帶來特高壓變壓器、組合電器開關(guān)、換流變壓器、換流閥組等核心設(shè)備的采購，由此形成對輸變電主設(shè)備制造企業(yè)未來業(yè)績的推動。

　　堅強智能電網(wǎng)前期技術(shù)規(guī)范制定與試驗電網(wǎng)搭建工作已由南瑞集團(tuán)具體實施。

　　12月哥本哈根《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第15次締約方大會前，從事節(jié)能減碳設(shè)備制造的電力設(shè)備類上市公司將獲得高度市場認(rèn)同度，具備強勁市場機會。

　　在對整個行業(yè)繼續(xù)給予增持平級的同時，我們建議在品種選擇上繼續(xù)奉行確定性增長與彈性兼顧的原則；同時，我們認(rèn)為，在電力設(shè)備整體估值維持高位時，一些相對估值偏低的電力設(shè)備龍頭制造公司將會有估值修復(fù)的要求。

　　在具體策略上，我們認(rèn)為電力設(shè)備類上市公司任何估值水平的回落都將是介入的良機，畢竟，確定性需求將足夠支撐電力設(shè)備制造類公司的業(yè)績增長，逆周期特征是該類股票成為防守反擊的最佳品種。

　　我們繼續(xù)推薦個細(xì)分行業(yè)類的龍頭品種，給予智能電網(wǎng)建設(shè)龍頭企業(yè)國電南瑞、特高壓帶來高業(yè)績增速的平高電氣、電力與工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能先鋒榮信股份買入評級。