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    英國《泰晤士報》日前報道說，被英國首相戈登·布朗稱為“上世紀(jì)３０年代以來最嚴(yán)重的”金融危機(jī)——美國次貸危機(jī)似乎將像其不期而至一樣戛然而止，美國經(jīng)濟(jì)可能不會像一些專家預(yù)言的那樣陷于蕭條。 
   雖然英國和歐洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)減速才剛剛開始，但現(xiàn)在看來，由于美國在緊要關(guān)頭采取巨額減稅、降息以及對銀行及抵押貸款業(yè)進(jìn)行緊急援助等舉措，美國經(jīng)濟(jì)很可能會免于陷入大蕭條。 
   報道說，如今僅有一個重大的不確定因素有損經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的跡象，那就是能源、食品及其他商品價格自今年年初以來出現(xiàn)大幅上漲。現(xiàn)在，這一問題對世界經(jīng)濟(jì)和金融體制構(gòu)成的威脅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美英兩國房地產(chǎn)市場調(diào)整及主要銀行遭受信貸損失所帶來的威脅。 
   但眼下傳來了三條好消息。第一，與上世紀(jì)７０年代那次物價暴漲相比，最近這次食品和能源價格的暴漲所反映出的全球供求關(guān)系的持續(xù)失衡程度并非更為嚴(yán)重。 
   與上世紀(jì)７０年代的那次物價暴漲一樣，主要推動因素似乎并不是供給迅速趨緊，而是消費(fèi)者、政府和金融投資者因預(yù)感今后可能出現(xiàn)供給短缺而進(jìn)行恐慌性采購所致。 
   第二條好消息是，雖然媒體的恐慌性宣傳甚囂塵上，但最近物價上漲的勢頭已有所扭轉(zhuǎn)。舉例來說，小麥價格自今年３月漲至最高點后已下降２５％，豬肉和牛肉批發(fā)價已進(jìn)行大幅調(diào)整，就連米價也從最近的最高點下降了１０％。 
   最后一條好消息與前兩條有關(guān)。如果說物價上漲的主要推動因素是金融市場的投機(jī)行為和恐慌性采購而非供求關(guān)系發(fā)生突變的話，那我們有多種理由相信，這一勢頭將很快有所扭轉(zhuǎn)。就像上世紀(jì)９０年代股民瘋狂購買科技股的行為一樣，供求關(guān)系的長期前景等“基本面因素”并不能解釋價格過度上漲階段的市場行為。 
   現(xiàn)在看來，所有投機(jī)行為很可能相互關(guān)聯(lián)，并且這些行為也極有可能同時發(fā)生變化。這種局面似乎即將出現(xiàn)。大約一個月前，高級信貸市場開始有所好轉(zhuǎn)。兩周后，美國長期國債的收益突然有所增加。上周，美元對歐元匯率似乎走低，但隨后便大幅上揚(yáng)。 
   報道指出，本周，倫敦最資深的技術(shù)分析家、曾連續(xù)預(yù)測油價將走高的布賴恩·馬伯對客戶說，形勢可能正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。我們希望他是正確的。